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　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算◆◆，东北证券李恒光研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为47.17%，其预测2025年度归属净利润为亏损38.02亿★◆■。

　　上海证券有限责任公司仇百良,李煦阳近期对北汽蓝谷进行研究并发布了研究报告《极狐矩阵重构增长新势◆■★■◆，华为智驾赋能高端转型》◆★，首次覆盖北汽蓝谷给予增持评级★■◆◆◆。

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　　北汽蓝谷(600733) 投资摘要 老牌新能源车企，高端化转型再发力■■★◆◆。公司背靠北汽集团(实控人北京市国资委)，旗下北汽新能源是中国首家获得新能源汽车生产资质的企业，早期以B端市场为主，2018年重组上市，2020年开启高端化转型，逐步形成极狐、享界★◆★◆■、BEIJING三大品牌矩阵■★，覆盖经济至高端市场★★★◆。公司销量持续复苏，2024年至11.39万辆凯发娱乐公开最多，同比+23◆■◆.53%，其中极狐占比71★■.15%■◆■★★，2025Q1至2.77万辆，同比+173★◆■◆.80%■◆■◆。 短期，极狐品牌产品矩阵逐步完善，提振公司销量，助力公司营收及盈利能力提升。极狐定位高端智能纯电品牌，依托麦格纳智造体系与华为智驾技术■◆◆，覆盖10-35万元市场。2024年销量8◆■■★■★.10万辆，同比+169.91%，主力车型S5/T5及考拉贡献超90%。公司利用价格下探与场景化产品提升市场竞争力，2025年4月新6系上市进一步降低智驾门槛，有望打开增量空间◆■。极狐销售渠道快速扩张，规划2025年一到五线%，叠加全球化布局(出口中东、拉美等)，未来增长动能强劲。 中长期■■，华为智选赋能享界品牌★◆■★，剑指BBA燃油腹地■◆。享界S9为北汽与华为联合打造的行政旗舰轿车，搭载华为ADS3.0及D级车专属平台，增程版起售价30.98万元(纯电版本起售价39.98万元)，对标奔驰E级◆■、宝马5系■■◆★■■、奥迪A6L等传统豪华车型。依托华为智驾技术★■■、续航优势及智能化配置◆★■■。我们认为，未来享界S9凭借差异化竞争力，特别增程版上市后，有望持续抢占豪华轿车市场份额，潜在替代空间广阔。华为渠道赋能与品牌协同效应◆■■■◆◆，将进一步强化其市场突破潜力。 投资建议 首次覆盖◆■■■★■，给予“增持◆◆”评级。预计公司2025-2027年实现营业收入262.30、401.21、525.81亿元，同比分别为+80.75%、+52.96%、+31◆★◆◆■■.06%；归母净利润分别为-41.49、-26.07、5.27亿元。对应2025年6月17日市销率分别为1.54X、1.01X■★、0.77X凯发娱乐公开最多。 风险提示 高端新能源汽车渗透率不及预期◆★、技术迭代与项目进展不及预期■★◆★■◆、新能源汽车市场竞争加剧◆★◆、成本控制与盈利风险■★★■。

　　为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成(网信算备240019号)，不构成投资建议■■◆■★。